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北交所优化上市安排 将压缩申报后审核周期

(原标题:北交所优化上市安排 将压缩申报后审核周期)

北交所开市以来,发行上市审核工作整体运行良好,初步形成一定特色。目前北交所项目审核(自受理至核准/注册)平均用时143天,企业质量好、中介机构勤勉责任的项目审核更加高效,近期报注册的惠丰钻石审核仅耗时71天。

记者了解到,后续北交所将进一步优化审核机制,加强挂牌、监管和审核各环节的内部协同,完善企业挂牌上市“快车道”制度安排,推动保荐团队与持续督导深度融合,便利符合条件的企业顺畅、高效地进入北交所发展。

相比其他上市板块,北交所的上市审核速度有一定的优势。从制度机制上看,北交所上市审核快主要有两层原因。一是存量公司审核。企业启动北交所申报事宜或辅导后,日常监管提前介入梳理核心风险点,提高受理后审核针对性,帮助企业在申报前提前解决问题。同时,由于申报企业经历过公开市场准入审查和长期监管,无需对企业的历史沿革,股票发行、购买资产所涉及的合规性、公允性等问题进行重复审核。二是注册制试点。北交所设立时同步试点注册制,注册制的很多先进的理念、优化的程序、完善的方式方法都在北交所审核中得到运用和体现,特别是并联审核机制在北交所发挥了很大作用。从通过上市委审议至注册的时间看,北交所用时14.75天,显著节省了注册阶段用时。

结合近期北交所审核案例观察,北交所上市审核工作是在不断打磨升级的。包括问询函问题指向性更明确,问询数量逐步减少,上市审核案例中在逐步体现对中小企业的包容性。

数据统计显示,相较2021年,2022年首轮问询问题数量由平均每家31.6个减少至22.89个。在过审和上市案例中已经陆续看到了带有研发支出资本化、信息披露豁免、个人卡及现金交易、股东无息借款这类IPO疑难问题的包容性案例。在创新属性上,不局限于专精特新为代表的技术创新,对于产品创新、模式创新等创新形态也予以认可。

基于北交所和新三板一体发展的市场特色,北交所的拟上市企业在上市前已经可以与监管层高效对接。记者从业内人士处获悉,北交所将发挥一体化优势,提升审核质效,建立企业在北交所上市的“快车道”机制,该机制的核心是通过在新三板挂牌期间按照北交所上市条件完成对拟上市企业的规范,进而大幅压缩申报后的审核周期。

一位券商投行人士分析,目前尚未有更多的细节披露,但公司挂牌后要满足北交所上市财务条件,至少可以主动把握。一方面规范运作,毕竟“打铁还需自身硬”,实践中能够快速上市的企业都是企业质地优秀+中介机构勤勉尽责的案例;另一方面,主动对接,目前北交所正在快速发展期,对于筹划北交所上市的企业,要主动抓住各类政策红利和机遇,交易所倡导和支持的各类计划可以主动加入,特别是进入创新层后,新三板还提供了“一对一”管家式直联机制,沟通更加顺畅便捷。


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